• Amsterdam, febbraio 1637. Un bulbo di tulipano vale quanto una casa sui canali. È la Tulip Mania, la prima grande bolla speculativa della storia moderna: famiglie della classe media, artigiani e piccoli risparmiatori ipotecano tutto per comprare bulbi da rivendere. Nascono i primi contratti futures della storia — titoli su fiori ancora sottoterra che cambiano… Read more →

  • I titoli finanziari del 2026 parlano di record: S&P 500 ai massimi, CSI 300 in rally, spread italiano ai minimi. Ma sotto la superficie la storia è meno rassicurante. Wall Street cresce, ma è un rally di dieci titoli tech legati all’AI: la concentrazione dell’indice ricorda il 1999, e la BIS avverte apertamente di “animal… Read more →

  • Il ciclo 2025-2026 di Bitcoin si candida a essere il più estremo mai registrato. Il metallo digitale — chiamarlo così è ormai un vezzo — ha toccato il suo massimo storico assoluto a 126.198 dollari nell’ottobre 2025, trascinato da un’adozione istituzionale senza precedenti e dall’esplosione degli ETF spot regolamentati negli USA. Un trionfo durato poco.… Read more →

  • Il 2025 è stato un anno d’oro, letteralmente. Il metallo giallo ha guadagnato oltre il 61%, il quarto miglior risultato dal 1971, spinto da un cocktail difficile da replicare: acquisti record delle banche centrali (Cina in testa, con mesi consecutivi di accumulo), tensioni geopolitiche persistenti e aspettative di tagli ai tassi Fed. L’apice è arrivato… Read more →

  • Per millenni il commercio è stato guardato con sospetto. Roma lo praticava in segreto e lo disprezzava in pubblico — i senatori mercanteggiavano tramite agenti mentre Cicerone condannava i mercanti come bugiardi per natura. Il Medioevo aggiunse la condanna teologica: guadagnare senza trasformare un bene era peccato. La svolta arrivò dalla Spagna del ‘500. I… Read more →

  • Dal Codice di Hammurabi (1750 a.C.) alle decisioni della BCE, il tasso di interesse è uno degli strumenti più antichi e controversi della storia economica. Aristotele lo condannava come contro natura, la Chiesa medievale scomunicava chi lo praticava, Calvino lo riabilitò e Irving Fisher nel 1930 gli diede finalmente una spiegazione scientifica: è il prezzo… Read more →

  • I concetti di domanda ed offerta sono il risultato di secoli di studio ed osservazione della realtà e delle iterazioni sociali. Non le ha inventate nessun economista moderno e l’umanità le osserva da millenni. Il percorso storico è sorprendente. Già Cicerone nell’antica Roma dibatteva sul prezzo giusto del grano in tempo di scarsità — un… Read more →

  • L’acquisto della casa è oggi un obiettivo irraggiungibile per milioni di lavoratori in Italia, Spagna e USA. Questa crisi abitativa non è frutto del caso, ma il risultato di profonde distorsioni economiche e monetarie consolidate nel tempo. Da un lato, la rigidità dell’offerta di terra nelle aree urbane, unita a vincoli burocratici e normativi che… Read more →

  • Il 2 aprile 2025, ribattezzato “Liberation Day”, l’amministrazione Trump ha imposto dazi generalizzati su quasi tutte le importazioni mondiali, scatenando un terremoto sui mercati finanziari globali. Per capire davvero cosa è successo bisogna partire dagli anni ’70, quando il dollaro è diventato valuta di riserva mondiale, imponendo agli Stati Uniti un deficit commerciale strutturale come… Read more →

  • Il “Liberation Day” del 2 aprile 2025 non è stato un semplice atto di protezionismo commerciale. È stata la dichiarazione che il patto implicito del dopoguerra — gli USA assorbono il deficit commerciale mondiale in cambio della supremazia del dollaro — non era più sostenibile nei termini originali. Dietro i dazi c’è la sfida cinese:… Read more →